(相关资料图)

周四A股高开高走放量大涨，整体市场氛围偏多。期权市场交投活跃度大幅提升，当日沪深两市及中金所期权总成交为559.09万张，较前一交易日312.23万张大幅增加79.06%；总持仓量546.25万张，较前一交易日476.27万张增加11.47%。

50ETF期权成交量增幅较大，达到89.25%，持仓量涨幅14.44%。50ETF期权总成交245.28万张，较前一交易日129.61万张增加115.68万张。持仓量204.85万张较前一交易日179.00万张增加25.85万张，增幅14.44%。

沪深300期权成交持仓均明显提升。从成交量看，深证300ETF期权成交量涨幅最小也在81.50%，中金所沪深300股指期权成交量涨幅最大达到100.62%。持仓量看，深证300ETF期权持仓量涨幅最大为16.94%，中金所沪深300股指期权涨幅最小在0.86%。从交投最为活跃的上证300ETF期权持仓变动看，当月合约总计增持9.46万张。认购增持1.02万张，其中3.9至4.0平值附近减持1.08万张，4.2中度虚值价位增持最大达到0.98万张。4.1以上虚值部位增持总计达到2.09万张，3.7以下变动不大。认沽增持8.44万张，增持主要集中在3.8至4.1价位，合计增持7.89万张，占认沽总增持量的93.48%，3.6以下中度虚值价位持仓变动不大。4.2以上实值部位合计小幅增持0.23万张。从持仓变动情况看，与50ETF期权类似，认购持仓重心上移，认沽增持更大，预计市场短期振荡上行为主。

中证1000期权持仓量6.92万张较前一交易日上涨3.13%。认购部位全面减持，认沽浅虚值增持。上证500ETF期权、深证500ETF期权、创业板ETF期权持仓均有不同程度提升，持仓变动看，认购持仓重心上移，认沽虚值部位增持，预计后市上行为主。

隐含波动率方面，目前上证50ETF当月平值隐含波动率19.27%，较前一交易日20.50%小幅回落。上证300ETF期权18.86%，较前一交易日17.97%走高。历史波动率基本持平，目前50ETF历史波动率19.26%，沪深300指数30日历史波动率15.46%。隐波历史波动率差持续走缩。从认购认沽波动率价差看，50ETF期权认购认沽波动率价差走扩，合成标的贴水转小幅升水。

整体看，市场放量上行，合成标的转升水，从持仓变动看，大盘指数认购持仓重心上移，认沽增持，预计市场短期振荡反弹格局延续，投资者小盘股指的牛市看涨组合继续持有。(作者单位：中信建投期货)